Регистрация / Вход
мобильная версия
ВОЙНА и МИР

 Сюжет дня

"Ультиматумы не пройдут". О чем рассказал Путин во время визита в Китай
Путин прибыл в Пекин
СМИ сообщили о нормализации состояния Фицо
Премьера Словакии Фицо ранили при стрельбе после заседания правительства
Главная страница » Новости » Просмотр
Версия для печати
Призрак дефолта: что будет, когда США перестанут платить
14.07.11 13:24 Экономика и Финансы

Призрак дефолта по гособлигациям США, невообразимый еще несколько месяцев назад, с каждым днем становится все отчетливее. Неспособность республиканцев и демократов договориться о повышении потолка госдолга понятна - идет предвыборная гонка, и у оппонентов Барака Обамы слишком силен соблазн посадить его в экономическую лужу. Тем временем час икс все ближе и 2 августа (день, когда США могут объявить технический дефолт) неумолимо надвигается на рынки.

В настоящее время США занимают по 125 млрд долл. ежемесячно. Администрация Б.Обамы хочет поднять потолок госдолга на 2 трлн долл., что позволит стране продержаться на свежих займах до конца выборов 2012г. И хотя большинство экспертов считают, что сторонам удастся договориться к указанному дедлайну, Министерство финансов США лихорадочно готовится к тому, что может стать тем самым злополучным айсбергом для "Титаника" американской экономики.

Lehman Brothers покажется цветочками

Многие задаются вопросом: что же будет, если политики все-таки дотянут крупнейшую экономику мира до технического дефолта? Немногочисленные оптимисты верят, что ничего страшного не произойдет. Однако большинство экспертов строят самые мрачные прогнозы – от повторной рецессии до нового витка глобального экономического кризиса.

В администрации Б.Обамы опасаются, что паника инвесторов в связи с дефолтом 2 августа приведет к последствиям, которые с легкостью переплюнут эффект от крушения Lehman Brothers образца 2008г. Это может поставить крест на политической карьере Б.Обамы, однако есть и чисто экономические моменты остановки платежей, грозящие сурово сказаться на американской финансовой системе.

Больно и дорого

Первым прямым эффектом от технического дефолта станет увеличение доходности гособлигаций Минфина США (т.н treasuries). Процентные ставки резко скакнут вверх, что усугубит обслуживание и без того гигантского внешнего долга США.

Пока инвесторы верят, что конгресс решит дело миром и доходность по 10-летним бумагам находится на уровне 3,09%. Однако этот показатель будет увеличиваться в арифметической прогрессии ежедневно, если дефолт все-таки состоится.

Кроме того, treasuries потеряют привлекательность и в глазах крупнейших иностранных инвесторов, которые просто перестанут давать в долг, даже когда занимать станет можно. Сейчас на руках иностранцев находятся американские гособлигации на 4,45 трлн долл., львиная доля которых приходится на центральные банки. Однако Китай и другие крупные держатели уже сейчас приостановили их покупки, опасаясь дефолта. Если же он произойдет, то репутационные потери до сих пор безупречного американского госдолга будет трудно даже подсчитать.

Цепная реакция

После шока на рынке treasuries инвесторы, скорее всего, начнут избавляться от всех американских активов. В первую очередь это коснется ликвидного рынка акций, который в такой ситуации быстро покатится под гору. Это, в свою очередь, может вызвать волну т.н. margin call"ов, ведь многие кредиты берутся под залог акций, а их стоимость может упасть до уровня, не обеспечивающего займ.

Для простых американцев дефолт тоже не несет ничего хорошего – взлетят процентные ставки по ипотеке и кредитам, что надолго свяжет потребительскую активность. Худшего сценария для страны, где на потребительские расходы приходится до двух третей ВВП, а жилищный рынок до сих пор лежит в коме после шока 2008г., и придумать нельзя.

Нетрудно догадаться, какие потрясения подобные события принесут на мировые рынки, по горло завязанные на системе treasuries и во многом зависящие от рынка американского.

Секретный "план Б"

Как стало известно агентству Reuters из осведомленных источников, в Минфине США сейчас срочно изучают все возможности для спасения репутации страны как надежного должника. Для этого отрабатываются сразу три направления, которые позволят смягчить последствия грядущего технического дефолта.

Так, если до 2 августа сторонам не удастся договориться полюбовно, Белый дом может прибегнуть к 14-й поправке, гласящей, что госдолг США "не может быть подвергнут сомнению". Широкая трактовка этой поправки подразумевает, что США ни при каких обстоятельствах не могут объявить дефолт по своим долговым обязательствам, а значит, могут поддерживать выплаты любой ценой – например, наплевав на сенат и продолжив займы, как ни в чем не бывало.

Другим вариантом является обращение к постановлению Главного бюджетно-контрольного управления США от 1985г., в котором провозглашается право Минфина расставлять приоритеты платежам в случае дефолта. Таким образом, у администрации Белого дома появится шанс перенаправить денежные потоки так, чтобы оплачивать в первую очередь самое необходимое.

Третьим способом хоть временно спасти положение является перенос платежей на более поздний срок. Для этого Минфину придется пойти на непопулярные, но хоть как-то предохраняющие от бегства инвесторов и финансового краха меры. В частности, придется остановить автоматическую систему выплат, действующую сейчас, и перепрограммировать ее так, чтобы платежи были совершены через какое-то время. Сложность заключается в том, что это крайне трудно сделать технически (Минфин производит около 3 млн операций выплат ежедневно), ну а политические последствия задержки пенсий и зарплат и вовсе выглядят печальными.

Право хранить молчание

Впрочем, на официальном уровне чиновники отрицают существование какого-либо "плана Б", подчеркивая, что единственным способом разрешить ситуацию является увеличение потолка госдолга.

"Наш основной план заключается в том, чтобы конгресс одобрил повышение планки госдолга. Запасной план состоит в том, чтобы конгресс все равно проголосовал за повышение планки госдолга. Ну и на случай, если не сработает этот запасной вариант, у нас есть еще один страховочный план - чтобы конгресс все-таки утвердил повышение планки госдолга", - безапелляционно заявил недавно министр финансов США Тимоти Гейтнер.

И это неудивительно – даже намек на альтернативное решение может снизить интенсивность переговоров: осознание некритичности ситуации лишь отодвинет сроки принятия решения, и в Белом доме этого явно не хотят.

 

Алтын14.07.11 14:10
Офигеть! И ни слова про "жить по средствам". И почему они этот развод госдолгом называют? Заморочки лишние. Сказали бы прямо: "печатаем деньги и будем печатать далее".
zav14.07.11 14:20
Нетрудно догадаться, какие потрясения подобные события....



--------



в этом месте автор видимо делает страшное лицо, надувает щеки, выпучивает глаза.



впрочем что собственно страшного случится на мировых рынках в случае радикального падения курса доллара и перехода на рассчеты на юани, рубли, евро, в статье так и не уточняется
brainburner14.07.11 14:34
Кстати, интересно послушать мнения знающих финансы людей по поводу сценариев поведения национальных экономик при гипотетическом объявлении дефолта в контексте привязки местных валют к карренси борд.

2 zav

Вероятно, переход на расчёты в национальных валютах вызовет ещё больший коллапс, чем дефолт США по госдолгу.
tartar14.07.11 15:28
> brainburner
Кстати, интересно послушать мнения знающих финансы людей по поводу сценариев поведения национальных экономик при гипотетическом объявлении дефолта в контексте привязки местных валют к карренси борд.

2 zav

Вероятно, переход на расчёты в национальных валютах вызовет ещё больший коллапс, чем дефолт США по госдолгу.
Могут посыпаться банки. У большинства банков, в т.ч. и центральных, большинство активов в трежерис и других долговых расписках. Например, ЦБ РФ держит в трежерях довольно большую часть ЗРВ, а сам ЦБ функционирует в системе Currency Board, т.е рублёвая масса должна соответствовать ЗРВ.
brainburner14.07.11 15:36
2 tartar

Получается, что дефолт бакса приведёт к уменьшению ЗВР, что, в свою очередь, приведёт к мгновенной инфляции рублей в обороте?
dmisviridov14.07.11 15:37
> zav
впрочем что собственно страшного случится на мировых рынках в случае радикального падения курса доллара и перехода на рассчеты на юани, рубли, евро, в статье так и не уточняется

Сейчас очень часто слышу, что США объявят дефолт, доллар обесценится, нефть упадёт, рубль поднимется. И эта информация "льётся" на нас из всех приёмников, телевизоров, Интернета.

А давайте включим вообращение и посмотрим на ситуацию с другой стороны. Первое: большинство долгов бралось в долларах, значит и отдавать придётся в долларах (плюс проценты). Второе: вслучае дефолта у кредитора начнёт образовывать дыра в балансах и он чтобы её заткнуть вынужден будет потребовать кредиты (либо части кредита) обратно (правда как это будет выглядеть с юридической точки зрения я не знаю). Соответственно должник вынужден будет продать имущество, акции, валюту (не американский доллар) и купить долларов.

Теперь нетрудно представить сценарий. Нефть валится. Рубль, гривна, драхма и т.д. тоже валится, акции падают. Растёт только доллар. Т.е. происходит стандартный кризисный сценарий. Согласно тому сценарию, который я рассмотрел, когда при дефолте валится национальная валюта грозит всем, кроме американского доллара и, может быть ещё, японской йены.

Если честно, то я и сам не знаю по какому сценарию пойдём в случае дефолта в США. Просто рассмотрел альтернативный вариант. Его нигде не рассматривают, но когда все говорят об одном сценарии, то на практике происходит всегда другой. Это уже не раз было доказано историей.

ti-robot14.07.11 15:38

План "Б" - бомбить всех, кто против.

У плана есть два недостатка - Россия и Китай.

zaqher14.07.11 16:36
наплевав на сенат и продолжив займы, как ни в чем не бывало.

Ага какой смельчак на это решится? Потом ведь будут судить как Ю Тимошенко! Да спас, да молодец! Но закон то всё равно нарушен, поэтому под суд и на нары.
HaxyxoJIb14.07.11 16:53
> brainburner
2 tartar

Получается, что дефолт бакса приведёт к уменьшению ЗВР, что, в свою очередь, приведёт к мгновенной инфляции рублей в обороте?

Паралич ипотечного рынка в США затряс весь мир, что же будет в случае паралича всей экономической системы США и доллара как единого платежного инструмента? ЗВР ВСЕХ стран номинируются в долларах США. Европа сильнее всех интегрирована с американской экономикой и рухнет вместе со своим евро первой также как она первой начала падать в 2008 - это второй финансовый центр и вторая валюта в мире после США. Такие промышленные и сырьевые монстры как Китай, Япония, Россия являются крупнейшими владельцами американских ценных бумаг и их ЗВР резервы резко обесценятся вместе с национальными валютами - ЗВР больше не смогут являться гарантом собственных валют. Инфляции в этих странах могут быть даже больше чем в самих США по крайней мере на первых этапах. Учитывая что практически все расчеты в мире идут в евро или долларах разобьет паралич всю торговлю между странами пока не будут налажены новые механизмы торговли. Валюты таких стран как БРИК, Германия, Япония должны получить новые гаранты надежности опираясь на собственные промышленные, природные, человеческие ресурсы. Возможно новый толчек в развитии получат арабские страны и страны Африки.
camrad14.07.11 17:09
Во-первых: Никакого дефолта не будет.
Во-вторых: Если США "сдуются", мир к этому быстро приспособится.
Не вижу повода для паники.
brainburner14.07.11 17:13
2 camrad

Объявить дефолт куда проще, чем организовать торговлю за свою валюту. Хотя бы в организационном плане проще. А почему вы считаете, что дефолта не будет?
Чикатумба14.07.11 18:29

Мнение аналитиков: "...эксперты уже не раз отмечали, что ряд стран Евросоюза не могут платить по своим счетам в долгосрочной перспективе. Что касается параллелей, которые проводят с ситуацией в США, то здесь все очень просто. Америка всегда рефинансирует свои долги, а все остальные страны вынуждены проводить их реструктуризацию"

(работаю на радио, приходится этих деятелей слушать регулярно)

В штатах сейчас скорее всего идет какая-то игра, возможно с прицелом на следующие президенсткие выборы. Обама уже пригрозил что мол люди не получат бабос по соц страхованию - и республиканцы на следующих выборах это вполне могут использовать - смотрите, он в первую очередь за счет кого хочет расходы снижать, ветераны-инвалиды, пенсионеры и тп.

Дефолта, наверное, не будет. Если будет - то без нового печатания денег при дальнейших эмиссиях гособлигаций просто не найдется на них покупателей.

Пендосы в общем и целом заигрались уже с долларом и печатным станком, здесь Путин в принципе правильно сказал. Без нового "подпечатывания" и "стимулирования" уже не получается. Снижение жизненных стандартов, более дорогие энергоносители, еда и тп - одна из соседних тем с этой напрямую перекликается.

Раньше всегда был запасной план - перенести кризис на весь остальной мир, чтобы все опять полезли в доллар и начали скупать "трежерис". Печатание денег реальную экономику не поднимет. По поводу какой-либо большой войны - США вряд ли сейчас способны на такое, население не поймет. Только если какой-то ядерно-атомный теракт внутри страны, но это уж слишком суровая конспирология получается. В общем ситуация в долгосрочной перспективе патовая. Но если патовая, то тогда действительно могут чего-нибудь отчебучить в отчаянии.

Вова14.07.11 18:53
Ежели штаты объявят дефолт, то можно обратиться к истории РФ, точнее к 1998 году. Основная разница в том, что у нас рубли стали уходить из страны через конвертацию их в доллары, а в штатах наоборот: доллары ринутся на родину. В обоих случаях бешаная инфляция. Мы то ладно, к 98му году её ещё ох как помнили, а вот американам не позавидуешь.
В мире (реально) ни кто не будет продавать ресурсы за баксы: хоть за юани (но там в ЗВР многовато долларолв), хоть за рубли, хоть за рупии. Либо напрямую за золото (для особо пугливых). Возможно на этом отрастёт евро (чёрт с ней с Грецией - 2,5% ВВП ЕС), тем более, что экспортный потенциал Европы (Германия+Франция+Британия+Италия) очень высок. Другое дело, что евро всю мировую торговлю не потянет, такого кол-ва евриков просто нет, а ЕЦБ их не будет печатать как ФРС. Возможно опять придётся вернуться к золотму стандарту, но этого всё равно не хватит, что бы насытить рынок "эквивалентом товара". Торговля начнёт съёживаться, банки то кредитами рисковать не будут, им самим будет хуже всех, у них то только эквивалент, товару то нету ... А у кого у нас самый офигенный дефицит внешнекй торговли? Кто у нас торгует технологиями, патентами, услугами? Теперь, когда есть-пить нечего, электрическое не включается, бензиновое не едет, эти все производные нужны? Когда уровень жизни "среднего демократического жителя" скатится до уровня жизни среднего россиянина, который мы на 2020 год планируем, демократическому электорату это понравится? Тут, дабы реальную экономику поднять, им товару захочется очень сильно, типа "это сфера наших жизненных интересов", а нам его некоторые недемократы за фантики не отдают. Значит надо что? Тут уже будет не до демократической риторики, тут вопрос выживания государств и наций. А у кого ресурсов (изначального товара) больше всего? Да и территория не по населению. Вот соберётся какой нибудь "два ноля Эн" и решит, что человечество спасать надо, даже ценой человеческих-же жизней. И кем, как вы думаете, решат пожертвовать?
Возможен такой исход кризиса?
Чикатумба14.07.11 19:11

А мне кажется вряд ли. Пока хоть одна ракета долетит в обратку, Америка будет очковать. Россия же не перестанет продавать ресурсы за доллары, даже в случае дефолта США. Цепочка добыча-поставка уже развита, смысл ее нарушать. Вот если перестанем за доллары продавать, тогда начнут давить, но все равно - война по типу США - Россия, США - Китай и тп это в ближайшее время скорее страшилка на ночь. Пакистан - Индия более вероятно. + Присмотритесь к тому моменту, что амеры сейчас начали активно вооружать Египет, саудитов, Ирак, раскачивают арабов на новый кипеж с евреями. В общем у нас пока время есть мне кажется, и его надо использовать с толком!

slw006814.07.11 19:38
НЕ хочу никого расстраивать, но все эти шаманские пляски с бубуном не имеют ни малейшего отношения к внутренним разборкам США. Все на порядок хуже. Уже по майской статистике краткосрочные трежеря (до двух лет) только на треть выкупались иностранными ЦБ. (Долгосрочные они уже давно не выкупают, а китайцы сливают по 50-60 ярдов в месяц.) Всё остальное оседало внутри страны. Причем график шел очень круто вниз. Т.е на данный момент хорошо если процентов 20% выкупается иностранцами.

Т.е. по факту США уперлись в реальный потолок своего госдолга. Больше никто им в долг не даст. Несмотря на любые ухищрения со статистикой. Поэтому сейчас перед ними стоит крайне неприятная диллема. Либо раскручивать гипер на баксе (и получить импорт инфляции), либо объявить дефолт. В обеих случаях мало не покажется никому.

В статье, кстати, обратили на очень важный нюанс. Очень многие кредиты получены под залог акций. Американских. Мы это прошли в 2008г., но у нас долгов было относительно немного. И как только начнутся маржин колы вся американская экономика улетит в район плинтуса. Она станет тривиально неплатежеспособной. За баксы начнут давать в морду. В результате рухнет вся цепочка ресурсы-производство-потребление.

Короче готовимся к большой жопе. Сначала навернется потребление США (осень 2011г.). Потом посыплется Европа и возможно ЮВА (если экстрено не переориентируют потребление вовнутрь). Я думаю это будет осень-зима 2011-12г.г. Наша очередь наступит весной следующего года.

Так что следующее лето будет у нас очень веселым. Я предполагаю повторение провала уровня 2008г. И копим жирок на то что бы пересидеть 20-30 процентный провал по доходам в течении 3-5 лет. У нас есть порядка полугода спокойной жизни на это.

brainburner14.07.11 20:16
2 slw0068

т.е. на данный момент трежеря в гигантских объёмах скупает кто-то внутри страны? кроме ФРС кто на такое способен?
Ril14.07.11 20:24
> slw0068
Поэтому сейчас перед ними стоит крайне неприятная диллема. Либо раскручивать гипер на баксе (и получить импорт инфляции), либо объявить дефолт. В обеих случаях мало не покажется никому.
В общем так и есть.
Небольшая ремарка относительно инфляции. Они не могут на это пойти. В случае инфляции процентные ставки также пойдут вверх - следовательно чем выше инфляция, тем больше долларов нужно для обслуживания госдолга. Где-то были выкладки, в случае 20% инфляции - КАЖДЫЙ ДОЛЛАР ЗАРАБОТАННЫЙ США ПОЙДЕТ НА ОПЛАТУ ТОЛЬКО ПРОЦЕНТОВ от госдолга.

Объявить дефолт однозначно упасть в жесткую инфляцию. Весь мир начнет избавляться от баксов.

В общем как ни крути - они в западне.
slw006814.07.11 21:24
> brainburner
2 slw0068

т.е. на данный момент трежеря в гигантских объёмах скупает кто-то внутри страны? кроме ФРС кто на такое способен?
Кроме ФРС никого нет. Но они работают не напрямую, а через подставные банки
zaqher14.07.11 21:24
2Вова
... Другое дело, что евро всю мировую торговлю не потянет, такого кол-ва евриков просто нет, а ЕЦБ их не будет печатать как ФРС. Возможно опять придётся вернуться к золотму стандарту, но этого всё равно не хватит, что бы насытить рынок "эквивалентом товара"....

Вот от этого как раз и возникли проблемы в экономике - сбережения, у некоторых - "равных среди равных". Такие огромные сбережения у некоторых лиц возникля явно из-за БОЛЬШИХ дисбалансов. Или благодаря махинациям, коррупции, злоупотреблениям. Заработал - потрать, и тем самым дай возможность и и другим заработать. Не можешь потратить, потому что слишком много - отдай государству - НО ЗАЧЕМ ОДАЛЖИВАТЬ ГОСУДАРСТВУ! хотя ответ очевиден, зачем...
slw006814.07.11 21:32
> Ril
> brainburner
2 slw0068

т.е. на данный момент трежеря в гигантских объёмах скупает кто-то внутри страны? кроме ФРС кто на такое способен?
Чего то вспомнились советские послевоенные облигации госзайма. Впаривались внагрузку трудящимся.
Трудящиеся эти деньги зарабатывали и своим трудом крепили экономику страны уменьшая внутреннее потребление. Т.е. росли сбережения граждан СССР. У США ситуация принципиально другая. Их граждане закредитованы по самое не балуйся и вынуждены львиную долю своего дохода отстегивать банкам в качестве процентов по кредитам. Поэтому им бессмыслено впаривать эти облигации госзаймы. У них тривиально нет средств на сбережения.

Хотя в течении последней пары лет ситуация начала разворачиваться. Если раньше доля сбережений сокращалась (была отрицательной), то сейчас она стала нарастать. И может быть даже в положительную зону выйдет.
Bredomor14.07.11 22:06
Как только амерззы объявляют дефолт, вот наслаждение то!!!, нам надо тут же объявить форс-мажёр по нефте-газу, и перестать его поставлять!!! За исключением - за рубли и на бирже в Питере. Ну можно согласиться на 50 на 50: 50% рублями, а 50% - в ЛЮБОЙ другой валюте по курсу ЦБ. Если курс ЦБ есть - значит можно торговать. Вот только ЦБ может устанавливать только курс к юаню, ну и ещё к паре-тройке валют (теньге, там, и зайчики). Хе-хе.
АрменоидПервыйИндоевропеец14.07.11 22:21
Да поймите наконец 70 процентов всех долгов США держит ФРС, то есть долги правительства и бюджета держит ФРС,то есть Америка должна самому же.То же самое делает Китай, просто ЦБ Китая не в долг отдает, а просто грубо говоря дарит деньги бюджету, чтобы в бюджете дыры не было и заодно долга не было(сам себе же в долг не дашь ведь?).А еще нужно говорить а тех триллионах которая ФРС дала в долг
другим странам.То есть если США должна другим странам сумму в 4 триллиона то в тройне должны страны мира ФРС, то есть все должны в итоге США, а вы тут страшилками людей страшите.
Другой вопрос почему ФРС не дарит ,а в долг отдает правительству США.На эту тему много писали и обсуждали.Никто не знает истинную ситуацию
Bredomor14.07.11 22:55
> АрменоидПервыйИндоевропеец
Да поймите наконец 70 процентов всех долгов США держит ФРС, то есть долги правительства и бюджета держит ФРС,то есть Америка должна самому же.То же самое делает Китай, просто ЦБ Китая не в долг отдает, а просто грубо говоря дарит деньги бюджету, чтобы в бюджете дыры не было и заодно долга не было(сам себе же в долг не дашь ведь?).А еще нужно говорить а тех триллионах которая ФРС дала в долг
другим странам.То есть если США должна другим странам сумму в 4 триллиона то в тройне должны страны мира ФРС, то есть все должны в итоге США, а вы тут страшилками людей страшите.
Другой вопрос почему ФРС не дарит ,а в долг отдает правительству США.На эту тему много писали и обсуждали.Никто не знает истинную ситуацию
Это - да! Проблема лишь в том, что штаты- нетто импортёр. И они "платят" крашеной, резаной БУМАГОЙ. И если тот же Китай откажется её принимать, то "УСЁ, кина не будет". А сейчас они смело заявляют, что занимают по 40 центов в каждом потраченном долларе. Это означает - запущенная форма дала метестазы: в морг! В Греции дефицит - 18 евроцентов в каждом истраченном евро, и это признаётся всеми, как 100% вероятность дефолта. Вопрос лишь один: когда?
Scolar14.07.11 23:17
Забавно, насколько вопиющее "слепое пятно" в пресловутой картине госдолга, американского и не только, игнорируется публикой. "Инвесторы", упоминаемые в статье - кто они? Анонимные частные лица известной ростовщической (банковской) ориентации, владеющие в т.ч. ФРС, печатающей доллары и раздающей их под проценты, которые в принципе не могут быть выплачены (деньги для выплаты процентов никогда не создавались, это всё равно как если бы кто-то был должен миллион тонн золота, при том что на Земле его всего 500 000 тонн, к примеру), в т.ч. федеральному правительству сша (госдолг), и т.д. и т.д....
Yur_a15.07.11 00:06
Госдолг США: проблемы и последствия

"...какой смысл запрещать новые заимствования, если все намеченные траты уже прописаны в бюджете на текущий финансовый год? Но оппозиция хочет заставить правительство урезать планы расходов на будущие годы – а оно сопротивляется, ибо понимает: только казённые траты удерживают экономику от обвала. Выхода из этого порочного круга нет: если балансировать бюджет, то коллапс экономики неизбежен; а если продолжать наращивать дефицит, то можно придти к дефолту по неподъёмному долгу – причём затем экономика всё равно упадёт на ту же самую величину.

Неизбежность падения экономики для устранения дисбаланса спроса и предложения – медицинский факт: коллапс можно отсрочить (затягивая долговую петлю), но не устранить. Ещё можно маскировать неподъёмность госдолга с помощью программ количественного смягчения ФРС – именно Фед скупил 70% выпущенных за период действия плана казначейских облигаций – и если эмиссию новых бондов не урезать, то вне центробанка просто не найдётся покупателей на всю это прорву бумаги. Поэтому стратегический вопрос сейчас уже не "Что делать?", а "Когда начинать сворачивать бюджетные стимулы?" – это всё равно неизбежно. Конечно, главный сдерживающий фактор тут политический – выборы 2012 года, до которых власти хотят любой ценой удержать статус-кво. Но рано или поздно им придётся признать реальность, остановить безумную долговую гонку – и тем самым отпустить экономику в свободное плавание, которое закончится дефляционным сжатием".

Автор: ссылка 12.07.2011 ссылка

English
Архив
Форум

 Наши публикациивсе статьи rss

» Памяти Фывы
» С Днём Победы!
» Квантовые вычисления - красная ртуть XXI века
» Судьба марксизма и капитализма в обозримом будущем
» Восьмое Марта!!!
» Почему "Вызываю Волгу" не работает?
» С днем защитника отечества!
» Идеология местного разлива
» С Новым Годом!

 Новостивсе статьи rss

» Сбербанк заявил о росте клиентов исламского банкинга в России
» КНДР сообщила об испытании ракеты с новой системой наведения
» NYT: США намерены усилить военную активность в космосе
» В России разработали полимерную защиту от осколков
» Глава Минздрава Словакии рассказала о состоянии премьера
» Предприятия Новороссии интегрируются в экономику РФ
» Поставки Ил-114 на замену устаревших Ан-24 и Ан-26 перенесли на 2026 год
» СМИ: США пересматривают части запрета G7 против российских алмазов

 Репортаживсе статьи rss

» Дмитрий Баранов: "Прогресс" готов продолжить создание сверхтяжелой ракеты
» Интервью информационному агентству Синьхуа
» Один в поле воин, стратег, дипломат
» Краснов: призываем зарубежных коллег к неполитизированному сотрудничеству
» СМИ республиканцев «сливают» подоплёку потуг демократической администрации
» Как водолазы МЧС очищают Севастополь от снарядов Великой Отечественной войны
» Рейтинг десяти лучших основных боевых танков мира
» Как российские турбины потеснили Siemens

 Комментариивсе статьи rss

» Россия ждет неурожая — мир встревожен
» Африка делает выбор
» Олигархи возвращают капиталы в Россию
» Под мировую экономику заложили бомбу на 315 триллионов долларов
» ЕАЭС – Африка: в поисках оптимальных балансов
» Как кризисы изменили мировую финансовую систему
» Правительство США помогает проукраинским СМИ распространять пропаганду и затыкает рот критикам
» Что не так с глобальным управлением — и как все исправить

 Аналитикавсе статьи rss

» «Правила контролируемой эскалации»: RAND презентовала «стратегии победы США над Китаем»
» Да будет шторм: в США обсуждают планы Трампа по «национализации» ФРС
» Защита обернулась поражением
» Тупики безумия
» США хотят контролировать логистику в Центральной Азии
» Игра в правду
» Гудбай, Америка!
» Василий Кашин: «На Украине война не кончится. Дальше – долгое вооруженное противостояние в Европе»
 
мобильная версия Сайт основан Натальей Лаваль в 2006 году © 2006-2024 Inca Group "War and Peace"